Euro edasisele tähelend võib raugeda suve lõpuks, sest Eurotsoon kasvunäitajad ei toeta kasvu edasist jätkumist.
Juuli alguses oli euro 1.21 dollari tasemel, mitte madalamal juunikuu miinimumist ehk hinnatase, kus viimati käidi ära aastal 2006. Investorite hirmud seos võlakriisiga olid sel ajal võimendatud ja kardeti, et võlakriis võib lõpetada Eurotsooni ja ühisraha eksisteerimise.
Pärast hirmude taandumist on euro saavutanud taseme ülevalpool 1.30 hinnapiiri. Kauplejate arvates olid euro üles upitamise taga nii investorid kui ka keskpangad ja seda peamiselt sooviga teenida lühiajalise kasumit.
EUR/USD tõusu soosis ülemüüdud euro ja nõrgad majandusnäitjad Ameerikast, mis vähendasid lootust, et USA võiks lähiajal intressimäära tõstma hakata. Mille tulemusena enamus investoreid olid sunnitud oma EUR/USD lühikesed positsioonid sulgema.
Eelmise nädala stressitesti tulemused koos Kreeka ja Hispaania riigivõlaoksjoniga andsid euro tervisele positiivse hinnangu.
BNP Paribas strateeg Sebastian Galy kommenteeris viimase aja euro tõusu sellega, et paljud turuosalised oli euros lühikesed ja turg liikus nende vastu, mis viis positsioonide sulgemiseni. Teiselt poolt liikusid investorid turvalistest investeerigutest suurema tootluse suunas, ostes eurot ja suurema tootlusega valuutasid. Kuid varsti võib tekkida olukord, et Euroopa ei suuda euro edasist kasvu enam lihtsalt taluda.
Galy arvates võib euro tõusta 1.3150, kuid 1.3500, mis on juba väga agresiivne hinnasiht ja kellelgi ei ole reaalset huvi hinda nii kõrgele ajada kuna fundamentaalsed tegurid tulevad mängu.
TD Securities Forex strateegi Shaun Osborne hinnangul põhjustas euro ralli peamiselt turuosaliste lühikeste positsioonide sulgemine, kui tõsine usk eurosse. Kesk-pikas perspektiivis peaks euro Osborne’i arvates langema. TD Securities tehniline analüüs näitab, et EUR/USD võib tõusta maksimaalselt 1.31-132 tasemele.
BNP Paribas hinnangul langeb EUR/USD 2010 aasta lõpuks tasemele 1.08, mitte saavutades küll pariteeti, kuid tunduvalt allpool praegusest hinnatasemest 1.2980. Languse põhjuseks peetakse „euro carry trade’i“, mille tulemusel globaalsed investorid laenavad odavat eurot, et siis osta kõrgema tootlusega valuutasid ja teisi varaklasse.
Viimaste aastate jooksul on carry trade’i rolli täitnud Jaapani jeen, mille on tinginud peamiselt rekordiliselt madal intressimäär. Pärast seda, kui Ameerika Keskpank vähendas intressimäära kuni nullini, muutus globaalselt atraktiivseks carry valuutaks ka USA dollar
Jaapani jeen jääb kindlasti investorite lemmik carry valuutaks, kuid BNP Paribas strateegi Galy arvates hakkab euro asendama USA dollari positsiooni carry valuutana, mis viib ka euro aasta lõpuks allapoole
Citigroup G10 Forex strateegi Michael Hart arvates on euro langemine allapoole 1.20 hinnapiiri vähetõenäoline, kuna turud ei karda enam võlakriisi, mis algselt ohustas Eurotsooni. Kuid selleks, et euro tõus võiks jätkuda peab Hart’i hinnangul sellega kaasnema ka Euroopa Keskpanga intressimäära tõus, mis aga praeguses situatsioonis kaheldav.
Kommentaarid
Postita uus kommentaar