Eile USA kongressi ees majanduseolukorrast ülevaate teinud FED-i juht Bernanke sõnul on küll riigi majandus kosumas, kuid seda siiski frustreerivalt aeglase tempoga. Seetõttu on majandus FED-i hinnangul jätkuvalt haavatav võimalike šokkide suhtes.
Bernanke sõnul püsib märkimisväärne risk, et sündmused Euroopas või mujal võivad võtta ebasoovitava suuna ning kergelt mõjutada ka olukorda USA-s. Seetõttu on jätkuvalt FED-i kõrgendatud valmisolek ja toetus majandusele vajalik. Nii nagu ka 25. jaanuari FED-i istungil, kinnitas Bernanke, et olukord õigustab intresside hoidmist nullilähedasel tasemel vähemalt kuni 2014. aasta lõpuni.
Kuigi USA suur eelarvedefitsiit on Euroopa võlakriisi näitel tõsiseks ohuks, hoiatas Bernanke, et liialt agressiivne eelarve kärpimine lähiajal võib niigi haavatavat majandust valusalt mõjutada.
Bernanke sõnul ei ole küll ajalooliselt ning teoreetiliselt selget määra ja ulatust, millise korral eelarvedefitsiit ja riigivõlg muutuvad riigile jätkusuutmatuks, kuid ilma otsustavate muudatusteta praeguses kursis, liigutakse sellele lähemale kui kunagi varem.
Vaadates USA võlakirjaturgude arenguid, hetkel siiski maailma juhtriigi maksejõuetuse suhtes hirmu kuskilt näha ei ole. USA 10-aastase võlakirja tulusus on viimasel ajal taas lähenenud septembris tehtud rekordmadalatele tasemetele, olles hetkel 1,81% ümbruses.
10-aastaste paberite tulusus langes möödunud aasta septembris korraks allapoole 1,7% piiri, kuna turgudel olid kartused Euroopa võlakriisi suhtes haripunktis ning üldine sentiment suurendas nõudlust turvasadamate järele. Hetkel on sentiment ning riskivalmidus märkimisväärselt kosunud, kuid USA võlakirjade intressitasemed on sellele vaatamata põhjade lähedal.
Üks põhjus siinjuures on ilmselt FED-i käimasolev võlakirjaportfelli kestuse pikendamisoperatsioon („Operation Twist), mis on pakkumas pikemaajalistele võlakirjadele ostutuge. Kuid tõenäoliselt on ka võlakirjade liikumine indikeerimas ootuste kasvu QE-3-e suhtes.
Tulususe graafikul on näha, et jaanuari lõpus on suund võetud järsult allapoole – see sobitub 25. jaanuaril FED-i istungilt turule saabunud uue info võimaliku mõjuga. Veebruari lõpus peaks Bernanke esitama FED-i poolaasta ettekande. Võimalik, et see sisaldab ka selgemaid vihjeid QE-3 plaanide kohta.
Dollar. Täna avaldatud tööturu raport on olnud sel nädalal üks oodatumaid makrosõnumeid USA-st. Nagu viimasel ajal tavaks saanud, pakkusid numbrid ka seekord positiivse üllatuse. See on toetanud aktsiaturge ning riskivalmiduse kasv on ka valuutaturgude liikumisi mõjutamas.
Dollari jaoks on esmane reaktsioon olnud positiivne. Ilmselt on oodatust tugevam tööturu seis turgude kartusi QE suhtes vähendanud. Samas on näiteks suurenev riskijanu Austraalia dollari (AUD) vastu ostuhuvi toonud ning seepärast on dollar AUD suhtes hoopis nõrgenema asunud.
Dollari üldine suund esialgu on siiski tugevnev. Ka jeeni suhtes on esialgne reaktsioon olnud üsnagi elav. Kuigi viimasel ajal on see pigem olnud erand, on seekord tööturu tugevus ja positiivne makrotaust seekord dollarit abistamas. Pikemaajalist dollari tugevnemist ilma riskivalmiduse järsu languseta on sellegipoolest veel põhjust oodata.
Kommentaarid
Postita uus kommentaar